Dəyər İnvestisiyasının əsaslarını öyrənmək
MəZmun
Səhmlərin dəyər qoyuluşu prinsiplərinə uyğun olaraq necə alınacağını öyrənmək nisbətən asandır. Uğurlu dəyər qoyuluşu investoru üçün yeganə tələb şirkətin nəyə dəyər verdiyini müəyyənləşdirmək bacarığı və ümid (AKA həvəs və ya xəsislik) və qorxunu tanımağı ehtiva edən səhm qiymətlərinə doğru psixoloji yanaşmadır.
Dəyər qoyuluşunun atası Benjamin Graham tərəfindən yaradılan birja üçün məşhur metafora olan "Mr. Market" konsepsiyası, o ikinci vacib bacarıqla sizə kömək edə bilər. Səhmlərin qiymətlərinə baxış tərzinizi əbədi dəyişdirəcək və düzgün işlədildiyi təqdirdə investisiya gəlirlərinizi nəzərəçarpacaq dərəcədə artıracaqdır.
Bir bazar metaforasında həvəs və qorxu
Klassik kitabında, Ağıllı İnvestor, Graham, tez-tez məntiqsiz bir iş ortağında birjanın yüksək və aşağı hissələrini ələ keçirdi.
Təsəvvür edin ki, bəzi özəl işlərdə sizə 1.000 dollara başa gələn kiçik bir paya sahibsiniz. Cənab Market adlı ortaqlarınızdan biri həqiqətən çox məcburdur. Hər gün marağınızın nə olduğunu düşündüyünü söyləyir və bundan əlavə ya sizi satın almağınızı, ya da bunun əsasında əlavə faiz satmağınızı təklif edir. Bəzən onun dəyər fikri inandırıcı görünür və bildiyiniz kimi iş inkişafları və perspektivləri ilə əsaslandırılır. Çox vaxt, digər tərəfdən, cənab Market həvəsinin və ya qorxusunun onunla birlikdə qaçmasına imkan verir və təklif etdiyi dəyər sizə bir az axmaq görünür. Ehtiyatlı bir sərmayəçi və ya ağıllı bir iş adamısınızsa, cənab Marketin gündəlik ünsiyyətində müəssisədəki 1.000 ABŞ dolları dəyərinə baxışınızı təyin etməyə icazə verərsinizmi? Yalnız onunla razılaşdığınız və ya onunla ticarət etmək istədiyiniz halda. Sizə gülünc dərəcədə yüksək bir qiymət gətirəndə onu satmaqdan xoşbəxt ola bilərsiniz və qiyməti aşağı olduqda ondan eyni dərəcədə satın ala bilərsiniz. Ancaq qalan vaxtda şirkətin əməliyyatları və maliyyə vəziyyəti barədə tam hesabatlarına əsaslanaraq öz dəyərləriniz barədə öz fikirlərinizi formalaşdırmaq daha ağıllı olacaqdır. Həqiqi investor, sadalanan adi səhmlərə sahib olduğu zaman bu vəziyyətdədir. Gündəlik bazar qiymətindən faydalana bilər və ya öz qərarı və meylinin diktə etdiyi kimi tək buraxa bilər. Əhəmiyyətli qiymət hərəkətlərini bilməli, çünki əks halda qərarının üzərində işləyəcəyi bir şey olmayacaqdır. Təsəvvür etmək olar ki, ona qulaq asmağı lazım olan bir xəbərdarlıq siqnalı verə bilər - bunu sadə ingilis dilində desək, qiymət düşdüyü üçün səhmlərini satması və gələcəkdə daha pis şeyləri önə çəkməsi deməkdir. Bizim fikrimizcə, bu cür siqnallar heç olmasa faydalı olduğu qədər yanıltıcıdır. Əsasən qiymət dəyişmələrinin həqiqi investor üçün yalnız bir əhəmiyyətli mənası var. Ona qiymətlər kəskin düşəndə ağıllı şəkildə alış və çox irəlilədikdə ağıllı satmaq imkanı verirlər.Başqa vaxtlarda fond birjasını unutsa və dividend gəlirlərinə və şirkətlərinin əməliyyat nəticələrinə diqqət etsə daha yaxşı olar.
Seçim azadlığı
Bütün bu məcazi tənzimlənmənin ən yaxşı hissələri bunlardır: 1) cənab Marketin qiymətini bəyənmirsinizsə, onu görməməzlikdən gələ bilərsiniz; 2) növbəti ticarət günündə sizə həmişə yeni bir qiymət təklif edəcəkdir.
Şirkətin həqiqətən dəyərinə görə güclü bir inancınız olduğu müddətdə, cənab Marketin təkliflərini həvəslə qəbul edə və ya rədd edə biləcəksiniz. Seçim həmişə sənindir. Bununla yanaşı, başa düşməlisiniz ki, şirkətin təməl dəyəri kökündən dəyişməmiş ola bilər - yalnız cənab Marketin əhval-ruhiyyəsi dəyişib.
Tutqun hiss etdiyini və bir şirkətdəki payını dəyərindən aşağı bir qiymətə təklif etdiyini görürsənsə, ondan yararlan və səhmləri yüklə.
Şübhəsiz ki, şirkət kökündən sağlam olduğu müddətdə cənab Market bir gün həddindən artıq ümidli olacaq və eyni payı sizdən daha yüksək qiymətə geri almağı təklif edəcək.
Mənəvi Dəstək
Səhm qiymətlərini emosional cəhətdən qeyri-sabit bir iş ortağının təklifi kimi düşünərək, əksər investorların səhmlərin bahalaşmasına və enməsinə hiss etdiyi emosional bağlılıqdan və emosional bağlılığın gətirib çıxara biləcəyi bəzən ağılsız qərarlarından azad ola bilərsiniz.
Çox keçmədən bir səhm almaq istədikdə, düşən qiymətləri duyğusuz qarşılayacaqsınız. Mövcud qiymətli kağızlarınızı satmaq istədiyiniz zaman artan səhm qiymətlərini əhəmiyyətsiz şəkildə dəvət edəcəksiniz.
Tövsiyə
Girov krediti
